【制造業指數、全國工業企業利潤跌幅收窄】
1、6 月制造業采購經理指數回暖，行業景氣度有所改善。財聯社 6 月 30 日電，國家統計局數據顯示，6 月份，制造業采購經理指數為 49.0%，比上月上升0.2 個百分點；非制造業商務活動指數和綜合 PMI 產出指數分別為 53.2%和 52.3%， 比上月下降 1.3 和 0.6 個百分點，繼續位于擴張區間，我國經濟保持恢復發展態勢。
2、1-5 月，全國工業企業利潤跌幅收窄，經濟恢復現拐點。1—5 月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額 26688.9 億元，同比下降 18.8%，降幅比 1—4月份收窄 1.8 個百分點。
1—5 月份，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額 9625.1億元， 同比下降 17.7%；股份制企業實現利潤總額 19578.1億元，下降 20.4%；外商及港澳臺商投資企業實現利潤總額 6267.5億元，下降 13.6%；私營企業實現利潤總額 6837.8億元，下降 21.3%。
3、1-5 月，國有企業利潤繼續延續增長態勢。財聯社 6 月 30 日訊，財政部數據顯示，1-5 月，國有企業營業總收入 329110.6億元，同比增長 6.2%。 1-5月，國有企業利潤總額 17838.1億元，同比增長 10.9%。
今年二季度以來經濟復蘇動能走弱，企業利潤增速維持在-20%左右的低區間， A 股市場風格處于“存量資金博弈+主題投資 ”的狀態。7 月將進入 A 股二季報 的披露期，目前已有部分公司公布了業績預告。我們認為，未來的一段時間，市場可能更多聚焦于中報業績確定性強的板塊以及超跌反彈的板塊！
【利潤進一步向下游制造業集中】
5 月下游制造業利潤占比連續 4 個月上升。受汽車銷售較快增長、新能源汽車產銷兩旺、投資收益增加等因素共同作用，汽車制造業利潤增長 1.02 倍；電氣機械行業受光伏設備、鋰離子電池等新能源產品帶動，利潤增長 27.3%；通用設備、專用設備、儀器儀表行業受中央空調、醫療設備、工業自動控制系統等產品帶動，利潤分別增長 30.9%、27.7%、26.6%。
5 月份，隨著消費需求不斷恢復，消費品制造業利潤降幅較 4 月份大幅收窄。 其中，皮革制鞋、紡織服裝行業利潤同比分別增長 1.05 倍、47.0%，盈利改善明顯；酒飲料精制茶、食品制造行業利潤分別增長 10.3%、8.4%，增速分別加快 8.4、2.9 個百分點；醫藥制造業利潤降幅收窄 22.0個百分點。
首先，我們綜合利潤增速與營收增速兩個維度衡量行業的景氣度。整體來看，景氣度較高的行業集中在下游制造業、下游消費品行業以及公用事業。下游制造公用事業中的電力熱力的生產和供應，這五個行業的利潤增速與營收增速均排名靠前。
其次困境反轉選用5月累計同比與3月累計同比之間的差值。5 月利潤與營 收增速較 3 月改善較為顯著的行業有汽車制造、皮革毛皮制品、通用設備、儀器 儀表、文教工美、家具制造等行業。再從中選出 3 月基本面較差的行業，較為符合困境反轉的定義，這些行業有下游制造業中的專用設備、儀器儀表，以及下游消費品中的皮革毛皮制品、文教工美。
根據我們我們認為，二季報表現較好的行業主要集中在下游制造業、下游消費品行業。我們判斷，中上游行業受到地產業的負面影響，盈利能力相對較弱，后續景氣度改善較依賴于政策推動。投資者可重點關注業績高增、業績出現拐點的方向！
【61家公司預告上半年業績，72.13%報喜】
A 股公司“ 中考 ”交卷在即。 目前已有已有 61 家公司公布了上半年業績預告，業績預喜公司合計占比 72.13%。
數據寶統計顯示，截至 6 月 29 日，已經有 61 家公司公布了上半年業績預告。 業績預告類型顯示，預增公司 40 家、預盈 4 家，合計報喜公司比例為 72.13%； 業績預降、預虧公司分別有 9 家、1 家。業績預喜公司中，以預計凈利潤增幅中值統計，共有 7 家公司凈利潤增幅超 100%；凈利潤增幅在 50%~100%之間的有8家。
具體到個股看，悅心健康凈利潤同比增幅超過 10 倍。悅心健康預計凈利潤增幅最高。公司預計上半年實現凈利潤中值為 16500.00 萬元，同比增長 2016.50%； 米奧會展、露笑科技預計上半年凈利潤同比增幅中值分別為 601.50%、457.17%，增幅位列第二、第三。
分行業看，上半年業績增幅預計翻倍股主要集中在計算機、公用事業、電子等行業，分別有 1 只、1 只、1 只個股上榜；所屬板塊來看，業績預計翻倍股股中，主板、創業板、科創板分別有 2 只、4 只、1 只。
數據寶統計顯示，業績預計翻倍股 4 月以來平均上漲 11.10%，表現強于滬指。個股來看，4 月以來漲幅最大的是阿特斯，累計上漲 48.43%；容大感光、米奧會展 4 月以來分別上漲 22.03%、7.76%緊隨其后。
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